苹果走出“熊市”

市场过去几周就像坐过山车一样,而其中没有任何一只大型股的走势比苹果公司更为疯狂。

市场过去几周就像坐过山车一样,而其中没有任何一只大型股的走势比苹果公司更为疯狂。

不到两周前的这个时候,这家科技和消费电子公司股价接近325美元,距其历史高点不到1%,市值逾1.4万亿美元。随着对中国供应链中断和全球需求下降的担忧蔓延,该公司股价也陷入“熊市”,截至上周五开盘价,跌幅超过21%,交投于260美元下方,市值“仅”约1.1万亿美元。仅仅两周时间,苹果市值就缩水了3000亿美元,这个跌幅约为Netflix(NFLX)和特斯拉(TSLA)市值的总和!

苹果股价上周五出现大幅逆转,自低点反弹近7%,收于近持平水平,此后于昨天再涨9%。随着苹果股价现在交投重回300美元价位附近,全球各地的股票交易员都在问:苹果下一步将何去何从?

基本面来看,新冠疫情无疑会对苹果业务造成重大影响。如下表所示,尽管苹果公司的服务部门增长迅速,但其80%的销售额仍来自iPhone(52%)、Mac(11%)、可穿戴设备/其他产品(10%)及ipad(7%)等产品:


来源:MacRumors.com

上述产品多数在中国制造,因此,至少今年上半年,将很容易受到供应短缺和供应链延迟的影响。等式的另一边,随着消费者缩减可自由支配支出,苹果产品需求也将受到暂时性打击。不过,此类需求下行都可能是暂时的。如果有人3月买不到最新款的iPhone,并不意味着他永远不会升级手中的旧手机,相反,他只会把购买计划推迟到4月或5月。

换句话说,目前新冠疫情恐慌短期内对该股构成重大不利影响,但长期影响可能有限。实际上,这可能是一个机会,该公司可就其高度依赖中国的供应链进行多样化,以更好抵御未来该地区供应中断局面。到目前为止,分析师们正在“研究”苹果当前的问题,根据纳斯达克的数据,11位分析师在过去3个月中就该股提出了建议,分析师们的目标价中值为338美元。

技术面角度看,交易员们曾短暂获得一个近期相对罕见的机会:在200天EMA均线附近买入苹果股票。尽管股价确实下破短线看涨趋势线及较短线的20天和50天EMA均线,但于200天EMA均线获撑,与去年8月的下跌类似:


来源:TradingView, GAIN Capital

简而言之,尽管最近股市低迷,但该股长期上行趋势目前依旧完好。

2月下旬的下跌缓解了苹果与RSI指数之间持续看跌背离,或为前者未来几周进一步走高铺平了道路。与此同时,尽管面临有些特殊的供应链问题,该股继续跑赢标普500指数大盘,显示出相对强劲势头。

虽然我们对股价立刻展开“V型”反转回到新高的前景心存怀疑,但若股价于当前价位附近盘整一段时间,或可视为看涨信号(当然,我们的看法有可能不对;我们过去低估了市场的“逢低买入”心态!)。目前来看,只有失守周五盘中低点以及200天EMA均线255附近,才会对长线上行趋势构成挑战。



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