澳洲联储会议前夕澳元/日元创下新低

贸易紧张局势与澳洲联储降息的可能性导致澳元/日元在迎来澳洲联储利率会议之前创下新低。

贸易紧张局势与澳洲联储降息的可能性导致澳元/日元在迎来澳洲联储利率会议之前创下新低。



上图为澳洲联储利率会议的各种数字

澳洲联储前29次会议都按兵不动,明天的会议成为焦点。市场将观察联储届时是否降息到历史新低。我们的预期是澳洲联储将减息,但这目前尚有定论。30天银行间现金利率期货暗示,澳洲联储将在今年7月和2020年2月分别降息25个基点。与此同时,接受路透社调查的经济学家有40.5%预测明天减息。




上图为隐含波动率

我们在上周五指出,澳元和纽元的隐含波动率在两家央行本周召开会议之前飚升。另外值得注意的是,隔夜隐含波动率已上冲至2016年以来最高点。由于对澳洲联储明天的决议没有完全的共识,我们认为不管联储如何决定届时都将是一个震荡起伏的时段。以澳元/美元为例。如果澳洲联储维持利率不变并拒绝在声明中展现宽松倾向(我们认为这种情境的几率较小),则澳元/美元可望轻松回到0.70上方。在贸易紧张局势重现的背景下,我们同样将密切关注澳元/日元。




上图为澳元/日元四小时图

由于失守79.84,澳元/日元的主导动能为向下。而今天的跳空下跌带动其跌至1月初以来最低点。78.93的重要波段高点是一个下降的高点,并且跳空缺口暗示后续有更多的下跌推动浪。77.50附近的低点目前构成阻力,缺口上方的77.83可能也是空头考虑逢高沽出的点位。有意思的是,澳元/日元已在11月9日低点处企稳,该位就在特朗普当选美国总统后形成。

本周驱动澳元/日元的两大因素是明天的澳洲联储会议和美-中华盛顿贸易对话的动态。由于特朗普威胁在本周五针对中国加征关税,日元买需升温且商品货币继续承压。

最利多澳元/日元的情况是澳洲联储维持利率不变并决定不展现宽松倾向,然后美-中达成贸易协议。我们认为在目前阶段出现这种情况的可能性不大,所以澳元/日元后市可能继续承压下挫。最利空澳元/日元的情况是澳洲联储降息并展现(今后进一步降息的宽松倾向)以及美-中没有达成贸易协议。



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