英国央行前瞻:可能展开金融危机以来第二次加息

众人瞩目的英国央行货币政策决议定于英国夏令时今天12:00(美东时间07:00)公布。

众人瞩目的英国央行货币政策决议定于英国夏令时今天12:00(美东时间07:00)公布。除了利率决议,我们还将看到货币政策委员会的投票情况、会议记录以及季度通胀报告中有关成长与通胀的最新预测。英国央行行长卡尼将于决议宣布后半个小时,即12:30召开新闻发布会。

  • 在我们看来,几乎可以肯定英国央行再度加息,为全球金融危机以来第二次。在通胀已经高于目标的情况下,保持利率在如此低位缺少支撑依据,因为未来几个月里,即使只是小小的增长都可能造成更大的通胀压力。但鉴于英国的未来面临不确定性,英国央行也不希望过于强硬。不过同时,央行不希望发出太过悲观的声音,因为那样的话可能对商业与家庭信息造成不好的后果。
  • 我们和大多数其它市场观察家的看法一致,认为由于通胀上升并且高于目标,加上国内经济二季度表现得体(虽然并不引人瞩目),英国央行将加息25个基点,到0.75%。这样做的几率有90%左右,也就是说,在其它条件不变的情况下,英镑跟随央行上涨的潜力有限。
  • 我们认为,央行中看法不同的成员有一个,最多两个。其中,Sir Jon Cunliffe可能是唯一的鸽派人士。所以我们预测,央行以8:1投票通过加息。意见不同的人越多,可能越利空英镑。
  • 关于维持资产购买计划在4350亿英镑,央行可能全体一致通过。如果不同与此,则可能令市场大跌眼镜,进而推动英镑剧烈波动。
  • 脱欧相关的不确定性与贸易关切,可能在一段时间内令央行在紧缩银根时保持克制。这也是央行行长卡尼在新闻发布会上讲话时最可能透露出来的信息。但央行若对此以及英国与全球经济面临的其它风险不那么紧张,则或许利多英镑。
  • 通胀报告对GDP与CPI的预测与前一次更新相比,可能不会有大的变化。所以,在其它条件不变的情况下,如果有任何重大调整,可能推动英镑剧烈波动。
  • 鉴于加息基本已被计入,造成英镑或FTSE剧烈波动的因素,可能是有关未来货币政策的信号。这方面,市场目前认为年内再次加息的几率约为10%-15%。在拥抱更多积极紧缩的想法之前,货币政策委员会很可能希望看到脱欧的情况更加明朗。
  • 在英国央行决议公布之前,英镑兑美元与日元已经承压,但兑欧元相对坚挺,即使欧元/英镑在此文发稿时上涨。
  • 从英镑的行为判断,市场参与者今天显然并不期待看到强硬的英国央行,即使利率可能上升。不过,由于鸽派加息已被计入,英镑/美元今天也不会收于1.30下方 – 除非英国央行拒绝加息。所以,我们认为,英镑可能在今天的利率决议之后展开反弹,但或许也不会大涨。


  • 来源:TradingView.com 与 FOREX.com

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