脱欧不确定性上升,英镑/美元刺入1.20整数关口

由于在议会结束休会的这个重要日子之前,冲击英国的脱欧不确定性进一步升温,英镑不可避免终于下破1.20整数关口。英镑/美元随后略微反弹。据预计,将有足够多的保守党议员加入反对党的阵营反对无协议脱欧,通过立法迫使政府就范。那样的话,Boris Johnson实际上可能丧失借以重新展开脱欧谈判的力量。因此,如果旨在延迟脱欧日期的议案通过的话,Johnson可能别无选择,只能解散议会,宣布提前大选。

由于在议会结束休会的这个重要日子之前,冲击英国的脱欧不确定性进一步升温,英镑不可避免终于下破1.20整数关口。英镑/美元随后略微反弹。据预计,将有足够多的保守党议员加入反对党的阵营反对无协议脱欧,通过立法迫使政府就范。那样的话,Boris Johnson实际上可能丧失借以重新展开脱欧谈判的力量。因此,如果旨在延迟脱欧日期的议案通过的话,Johnson可能别无选择,只能解散议会,宣布提前大选。

提前大选的前景意味着更多的不确定性,而市场一般不喜欢不确定性。仅这一点就能够解释英镑在过去几天的走弱,但无协议脱欧的可能性毕竟也在增长。投资者意识到了对英国无协议、混乱退出欧盟的可能性或许预计不足,醒悟过来后抛出英镑。

而脱欧不确定性正在冲击英国经济活动的信号,进一步降低了英国央行很快加息的几率,所以同样利空英镑。以今天为例,我们看到8月建筑业PMI跌至45.0,继7月报在45.3后于萎缩区域内进一步恶化。据IHS Markit,建筑业的采购经理人报告建筑业新开工数量出现逾10年最大幅度的减少;企业活动连续第四个月下降。在此之前我们在昨天看到Markit制造业活动表现黯淡,该领域PMI指数跌至7年最低点47.4。

现在的问题是未来我们将走向何方?英镑的短线前景明显超卖,所以时不时出现转瞬即逝的冲高也在情理之中。但本质上投资者完全不会急于“逢低买入”英镑,即使今天兑美元可能回到3年低点。如果基本面背景没有任何实质性转变,英镑当然可能进一步下挫。话虽如此,利空因素现在至少部分已被计入,所以后市的下行空间或许有限。但显然多头希望看到脱欧僵局有实质性进展后才会大举买进英镑。在这期间,英镑交叉盘的任何上涨更可能以空头回补或相对的外国货币走弱的形式出现。比如英镑/美元,本周接下来的美国经济数据有可能不及预期从而推低美元。

技术面看,多头看到为数不多的利好现象之一是相对强弱指数正与价格处于看涨背离状态,因为该指标尚未下破其前低点。此外,1.20整数关口是心理大关,以前肯定是空头的目标。来到该价位后,空头可能获利回吐并在短期内为汇价提供一定的支撑。但不管怎么看,上方从1.2110开始的压力位密集,可能推低英镑/美元。



上图为英镑/美元日图

来源: Trading View 和 City Index

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