原油、经济和波动性

原油、经济和波动性

随着5月WTI原油期货昨日惨遭抛售,交易价格一度低至-40美元,交易员们不禁要问,这对全球经济究竟意味着什么?正如昨天讨论的,这个走势反映的只是一小部分石油市场。今天到期的5月期货合约目前交投于0美元附近。这表明大多数交易员已将头寸展期至6月合约。鉴于当前焦点为6月合约,昨天的5月原油WTI期货合约抛售似乎对其它资产类别影响甚微。
现在让我们后退一步,来考虑一下更为广泛的图景:简而言之,没人想要购买原油,然后收40美元来持有它!为什么?市场上的原油供应规模已然巨大,几乎找不到储存场所。但昨天,交易员还认为,1个月后的供需形势将足够实现20.43美元的6月合约价值。今天,由于6月合约目前交投于15美元下方25%位置,低点11.79美元,交易员们开始对此前的乐观产生怀疑。


来源:Tradingview, NYMEX, City Index
在世界能够控制新冠肺炎病毒之前,经济不确定性仍将存在。而且,只要经济存在不确定性,原油价格就会继续波动。随着一些国家开始重启经济,然后又不得不放缓速度,这个过程肯定会有反复。
如果有人想就原油波动性进行交易,但并不想冒险进入期货和ETF市场,最佳的交投代理工具之一就是美元/加元。加拿大是一个石油出口主导型经济体。因此,原油价格在加元汇率中占很大比重。请注意,自年初以来,WTI原油价格与美元/加元之间的负相关日益增强。两种资产当前相关系数为-0.96。-1.00的相关系数表明两资产走势完全相反。当前-0.96的系数非常接近完全负相关!

来源:Tradingview, City Index
美元/加元在年初于1.3000略下方构筑低点。汇价已于3月19日重回1.4667,此后,汇价一直在一个类三角旗形中盘整。货币对4月13日虚假下破旗形底部,4月15日重回形态内部。随着昨天原油走低,货币对自三角形上破并于今天继续走高。

来源:Tradingview, City Index
阻力现落在当天高点附近,即水平阻力和3月19日高点至4月13日低点下行之50%回档位1.4265附近。接下来是水平阻力和同期走势之61.8%回档。此处上方,汇价或冲高并测试3月19日高点1.4675附近。支撑位和旗形下斜趋势线交汇于1.4100。下方为水平支撑,趋势线支撑和心理支撑1.4000。若价格失守此处,水平支撑位在1.3925。

来源:Tradingview, City Index
原油期货价格昂贵且交易波动剧烈。但如果有人希望利用其优势,又不实际交易原油,美元/加元将以相对低价和相对低的波动性,为交易者提供很多跟原油相同的走向机会。 


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