本周重点关注货币对:欧元/美元

本周重点关注货币对:欧元/美元

这轮上涨行情将继续下去抑或到了修正的时候?

欧元/美元过去几周大涨,从5月18日低点1.0800劲涨,周五摸至1.1385高点。这轮上涨行情将继续下去抑或到了修正的时候?
上周,欧洲推进刺激政策。当时欧洲央行将PEPP规模扩大6000亿欧元并且声称可能将该计划贯穿2021年,而且可能将到期本金再投资直到2022年结束。此外,德国同意将国内的刺激融资计划再增加1300亿欧元。两周前,欧盟对德法提案的措词做出增添与修正,即将5000亿欧元的拨款与2400亿欧元的贷款纳入其中。在巨量供应的背景下,从逻辑上看欧元应该走弱。


经济数据对欧元也一直不友好。只看德国的数据,读者都可能做出欧元下跌的预期。德国于周五报告,4月工厂订单下降26%(当天欧元/美元确实下跌)。最新的如周一数据显示,工业产出减少17.9%,差于预期的减少16.8%。此外,英欧脱欧谈判陷入了僵局。这点同样利空欧元。
但到目前为止可能有一个风险一直被忽略,那就是美元的大幅走弱。正如我们在每周展望报告中的一周图表部分所讨论的,美元指数与标普500指数之间的关联系数为-0.94,意味着两者在94%的时间里反向波动。由于欧元构成美元指数的主要成份,合理的推论是欧元同样与美元指数反向波动。所以,股市与欧元/美元之间存在高度正相关联系,并且绝大部分时候同向波动。所以,欧元/美元的走势与标普500指数同步。
此外,美联储定于周三召开会议。和最近所有央行会议一样,判定欧元/美元是否继续走高的关键在于美联储是否依然极端温和。提醒读者,欧洲央行利率已经处于负值区域,而美联储的利率仍为0%。所以,两相比较之下谁更有可能在需要的时候降息?如果美联储选择负利率,美元将下跌,而欧元/美元将继续上扬。
技术面看,下图的欧元/美元日图显示欧元/美元和标普500指数之间的关联系数确实很高,达到0.96。欧元/美元摆脱对称三角形并且大举上攻3月30日高点到4月24日低点的161.8%回档位,即1.1400附近。RSI周五调头向下但仍处于超买区域。在周三FOMC会议召开之前,可能出现部分获利回吐或持币观望情绪。


来源:  Tradingiew, City Index


5月25日以来,欧元/美元4小时图一直处于强劲的上涨通道内。上周,该货币对假上破此通道的顶部后回落到通道内。第一个支撑位在通道底部,即1.1300附近。如果下破此通道,下个支撑位在水平支撑位1.1150附近,届时多头可能积极逢低买进。如果欧元/美元上涨,第一个阻力位在周五高点,即1.1400附近,然后是3月初以来高点1.1495附近。

来源:  Tradingiew, City Index

欧元/美元后市走势将取决于以下两件事之一:1)股市:在两者目前关联度如此高之际,股市如果下跌,欧元/美元可能跟随;2)美联储周三利率决议:其温和程度可能影响美元走势,进而将影响欧元波动。此外,请警惕FOMC周三会议之前的潜在获利回吐。


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