FOMC会议回顾:鲍威尔继续盛满酒杯

我们在联邦公开市场委员会(FOMC)会议预览报告中强调了值得关注三大主题:央行经济预测、殖利率曲线控制(YCC)计划可能性、以及任何有关管控宽松措施的暗示。

我们在联邦公开市场委员会(FOMC)会议预览报告中强调了值得关注三大主题:央行经济预测、殖利率曲线控制(YCC)计划可能性、以及任何有关管控宽松措施的暗示。概括起来,今天的声明和新闻发布会就三个问题分别给出了如下回答(暂时的?):悲观、未正式宣布及不会很快。
正如外界普遍预期的那样,美联储将基准利率维持在0.00-0.25%区间不变,同时也未就0.10%的超额准备金利率做任何调整。鸽派动态方面,美联储还暗示将“至少以目前的速度”继续购买美债和抵押支持债券(MBS)。这相当于每月约800亿美元的量化宽松,达第三轮400亿美元量宽规模的两倍之多。
再来看看美联储6个月来首次经济预测,杰罗姆•鲍威尔及其同僚明确承认了当前的经济困境,但对长期前景仍固执地保持了乐观展望。
• 成员预测中值为2020年经济将萎缩6.5%,但2021和2022年将复苏,分别增长5.0%和3.5%。
• 今年底的失业率预计为9%,2021年底前降至6.5%,2022年结束前降至5.5%。
• PCE通胀预计将低于目标运行,2020年、2021年和2022年间分别为0.8%、1.6%和1.5%。
• 最后,也是最重要的,基本所有成员都预计利率将保持在0%的区间底部,直至2022年底,仅有两名鹰派委员(16名潜在投票委员)认为2022年将加息。
换句话说,尽管美联储没有明确推出殖利率曲线控制计划,但它肯定也未暗示将于短期内控制货币刺激政策。本文待发之时,鲍威尔主席已开始召开新闻发布会,并重申了声明和经济预测传达出的宽松讯息。
市场初始反应
迄今为止,全球市场对该鸽派声明的反应一如预期:美元兑主要对手货币下跌约30个点,美国股指当日反弹至正值区域,基准10年期美债殖利率下跌1个基点。与此同时,金价当天上涨近1%。随着美联储暗示将保持其“紧急”刺激措施和零利率,上述市场趋势或将于本周余下时间内继续展开。



来源: TradingView, GAIN Capital


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