黄金因供不应求而飚升,未来数月可望上看1912之上

今天早上,由于买需增加,黄金期货劲涨。

今天早上,由于买需增加,黄金期货劲涨。“期货换实物黄金”的市场(EFP)难以满足客户对黄金的需求,导致期货市场与实物市场的差价急剧扩大。
根据Investopedia的解释,EFP是一种私下约定,双方可以期货头寸换成一篮子标的资产,本文中指的就是黄金。现在的情况是黄金精炼厂关闭,市场上的供应减少。此外,由于停工,这些厂商不能将产品运出去。结果导致希望参与到EFP市场的投资者遭遇期货合约价格与实物黄金价格之间的价差扩大。此外,一直做空黄金EFP的做市商失灵。综合的结果就是现货黄金价格上涨、黄金期货价格上涨、现货与期货合约价差扩大。
此外,我们讨论过TALF工具下涌入经济的美元将推高金价,正如2008年TARP计划宣布之后黄金上涨一样。这是黄金收复避险地位的第一个原因。
过去三天里,现货市场黄金自1455.4低点上涨至1627.7高点,涨幅11.8%。昨天,我们贴出下图并指出,1547.75、 1632和年高点 1702附近构成阻力。金价目前止步于1632。支撑位在1600附近的心理区域,然后落在昨天低点1561附近。


来源:  Tradingview, City Index

过去三天里,近月黄金期货合约比现货市场更加震荡,自1484.6低点上涨至1698高点,涨幅14.4%。期货市场在尝试确定该合约的公允价值时将时间与利率纳入考虑,所以,期货市场一般价格高于现货市场。请注意金价是如何攻克1632.4阻力位并摸至年内高点1704的。我们可以以1632.4的前水平阻力位作为第一个支撑位。

来源:  Tradingview, Comex, City Index

在美元蜂拥而入市场之际,企业将不需为筹集资金而抛售太多的资产(因其可以借入更多的美元)。这点与我们上周所见不同。由于企业将这些将的现金作为后盾,也有现金流入黄金。由于需求旺盛,尤其是EFP市场需求惊人,黄金应可看高一线。未来几个月,金价可望上看1912上方的历史高点。


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