日本经济数据将受到“所有人”的关注

再过几个小时,日本将发布经济数据,所有人都会密切关注!

再过几个小时,日本将发布经济数据,所有人都会密切关注!在过去(大约)20年里,日本在尝试推高通胀受挫后投入了大量资金。当日本发布经济报告时,因为其好坏都不足以影响市场,很多人甚至对此毫不关心。2月16日日本公布第四季度GDP初值年率增长-6.4%时,这种市场心态可能已经出现了变化。由于新销售税和台风的影响,发布前数据预期已然很低,为-3.7%,但实际数据却要更为糟糕。美元/日元通常不受数据影响。但几天后,全球最大的养老基金(GPIF)开始抛售日元,买入美元和欧元等货币。当然,鉴于新冠疫情蔓延,日本现在还面临其他问题,比如学校停课和决定东京是否举办夏季奥运会等,不过今天我们将迎来首波1月相关数据,看看日本是否会继续其极端糟糕趋势。近期揭晓的疲弱数据如下:

来源:City Index:

在周图时间框架下,最右两条K线是上周和本周的价格走势。上周K线有一条长白实体。日本官方基金将美元/日元推高,突破2015年年中以来一直处于的对称三角形态。汇价还上破2019年年中以来上斜通道。他们在寻找止点吗?谁知道呢?但在2015年年中至2016年年中低点之50%回档位112.22附近,美元/日元暂停上涨势头。本周,日元于避险交易中走高,我们看到一条长黑实体成形。随着本周新冠疫情担忧加剧,美元/日元交投重回110.00,于此价位上下30点区间内交投。

来源:Tradingview, City Index

有趣的是,本周股市下跌了10%(图中蓝线),美元/日元仅回落至2月19日日本官方基金开始抛售日元时的价位。注意底部的相关系数。2月18日,相关系数为+0.92。稍作解释,相关系数+1.00则表示两种资产完全相关,走势一致。今天的相关系数是+0.17。这意味着,尽管数值仍为正,但两者之间几乎不存在相关性。相关系数为0表示毫无相关性。


来源:Tradingview, CME, City Index

这是什么意思?传统上,当风险资产(股票)被抛售时,“避险资产”(日元)应该走高(美元/日元下跌)。但事实并非如此。110价位附近肯定有美元/日元大规模买盘。随着几小时后数据发布,情况会出现变化吗?若数据依旧糟糕,可能意味着将有更多资金流向避险资产(有点古怪,日本数据糟糕,避险流仍选择日元),我们可能看到日本官方机构买入以遏制跌势。或者,需要看到新冠疫情得到控制,美元/日元才能得到支撑?

话虽如此,若股市逆转上扬,随着交易员和日本官方基金买入美元/日元,后者或出现更为大幅的上行(留意相关性系数,以便更好了解走势激烈程度)。


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