动荡中的市场:美元指数下跌的背景

“风平浪静几十年,一朝翻天覆地。”

 

 “风平浪静几十年,一朝翻天覆地。”

-    列宁

今天的市场波动性,即我们在上文中援引的列宁诗歌的“一朝”,很大部分正是列宁的祖国俄罗斯的行动造成的。在上周晚些时候俄罗斯拒绝OPEC的原油减产计划后,沙特阿拉伯发起全面“价格战”,于周末将每桶原油的供应价格下调6美元-8美元。大举增产与因疫情担心导致需求趋于枯竭接踵而至,致使原油市场崩盘。油价今天迄今跌逾20%,年内迄今跌幅接近50%。

结合周末关于新冠病毒的头条消息令人沮丧,原油市场的暴跌导致全球市场陷入极端恐慌:

  • 主要欧洲股指下跌5%-7%,其中美国股指期货跌幅接近5%的“跌停板”。
  • 在庞大的“避险”资金流推动下,全球债券收利率暴跌。美国整个国债市场的收益率现在全部低于1%。
  • 油价出现1991年海湾战争开始以来最大的单日跌幅。
  • 甚至数字加密货币市场也未能幸免,基准的比特币周末暴跌1200美元。
  • 债券市场以外唯一扛住抛售趋势的主要资产为黄金:此文发稿时上涨约0.5%。

 

上述行情无疑吸引眼球,另一方面,通常冷静的外汇市场也出现了幅度可观的波动。此文发稿时,波动最剧烈的当属“避险”的日元和与原油相关的加元,前者兑美元上涨约3%,后者兑美元跌逾1.5%。如下图所示,几乎每个主要货币对都已经超过各自的平均每日波幅,而这些剧烈的波动或许轻松延续到北美市场:

上图上半部分文字:各货币对亚洲时段开盘以来的每日百分比变动幅度

来源: Refinitiv, GAIN Capital

 

今天余下时间里,全球市场将唯华尔街马首是瞻。但对于投资者来说,今天无疑是糟糕的一天。不过,如果美国交易员能够止血甚或促成日内反弹,则逢低买盘可能介入并推动冒险情绪回升。但若美国交易员和亚洲与欧洲交易员一样恐慌,即承认情况可能继续恶化,那么全球市场可能陷入真正的崩盘。

无论如何,美元指数已明确打破我们在上周五强调的关键支撑位。此文发稿时,美元指数跌近1%,为8月以来最大单日跌幅,也是2018年年初以来第二大跌幅。由于部分分析师估计美国的新冠病例本周将(至少)翻倍,经济和市场的基本面可能继续恶化。技术面看,美元指数正探索2018年10月和2019年1月以来小级别支撑位95.00附近,如果有效攻克此支撑,可能下看2018年三季度以来低点93.75附近。


来源: TradingView, GAIN Capital


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