石油市场未来一周:原油价格会再次破零吗?

石油市场未来一周:原油价格会再次破零吗?

过去几天,市场一直热情高涨地计入史上最严重油价暴跌现已结束,随着各州重启,美国市场开始清除过剩库存,4月底负油价已成历史。尽管市场头寸再平衡方面有些实质动作,但风险远未结束,尤其鉴于美国海岸外还有许多油轮尚未卸货。
CFTC也一反以往的慎言立场,给市场的一片繁荣浇上了一瓢冷水。CFTC警告经纪商、交易所和清算所要做好准备,以应对原油价格再次跌入负值。很显然,CFTC预计,在WTI 6月合约5月19日到期之前,市场会出现一定程度的动荡,因此要求各交易所监控市场,并在合约情况变得无序时,通过应急权力暂停交易。鉴于上周油价上涨了11%,周一将是波动风险最高的一天。
俄罗斯,巴西和病毒
过去10天,俄罗斯和巴西已成为新冠病毒新的温床,俄罗斯每天新增病例约1万例,巴西每天新增近1.4万例。这两个经济体都将受疫情的严重破坏,此外,两国将无法抑制通过开采更多石油来填补收入缺口的诱惑。俄罗斯执行严格封锁的时期与美国和欧洲大致相同,但本周已开始慢慢重启,其制造业受损程度也与其它两个地区相当。4月份,俄罗斯制造业PMI降至31.3历史低点,而服务业PMI降至12.2。
巴西目前病例数少于俄罗斯,但不幸的是,每天死亡人数超过800人。虽然俄罗斯石油产量技术上将受与沙特阿拉伯达成的协议限制,但其通常约80%的减产履约率最终可能会下滑。巴西将不受协议约束,今年1月,正是出于这个原因,巴西决定不加入欧佩克,以便能够随意扩大产量。


巴西原油出口:

来源:Trading Economics
背道而驰
周二发布的美国石油学会(API)石油库存数据通常会跟周三美国能源情报署(EIA)数据步调一致,反映出美国需求趋势的周变化,但这种相关性上周出现了背离。非官方API数据和EIA提供的政府数据之间突然出现背离,这让投资者们好奇到底是哪种数据揭示了真实的需求状况。鉴于石油公司必须向EIA报告其库存,但可选择是否向API提供信息,市场往往更为重视EIA数据。除非这两组数据再度同步,否则数据背离可能会在下周带来一些混乱。

时间 事件 重要性
5月19日 周二 10:00 德国5月ZEW经济景气指数 欧洲最大国家需求趋势指标
5月19日 周二 WTI 6月原油合约到期 预计合约到期前波动性升温
5月19日 周二15:00 美联储主席鲍威尔国会作证 鲍威尔本周警告或面临进一步经济动荡
5月19日 周二21:30 API 每周美国原油库存 库存水平继续上升,但过去三周增速有所放缓,前值+758万桶
5月20日 周三 德国和多个欧洲国家公共假期 布伦特原油交易量预计较平时清淡
5月20日 周三15:30 EIA原油库存变化 上周意外下降74.5万桶
5月21日 周四08:30 德国5月制造业PMI 随着封锁措施开始解除,德国制造业应显露改善迹象。前值34.5
5月21日 周四09:00 欧元区5月制造业PMI 和德国一样。前值33.4
5月21日 周四13:30 美国5月15日当周初请失业金 就业市场状况为美国国内石油需求的良好指标
5月21日 周四14:45 美国5月制造业PMI 随着部分商业过去两周恢复营业,应自4月的36.1略有上升
5月22日 周五 18:00 Baker Hughes美国石油钻井数
5月22日 周五20:30 CFTC 石油净头寸 基金经理人净头寸变动


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