RBA Headed For A Cut In Feb 2020?

We highlighted after their statement earlier this month that the RBA could ‘ease’ their way into 2020, and the release of today’s minutes reaffirms this view.


我们在本月早些时候澳联储发表声明称,澳央行可能会于2020年放宽政策,今天公布的会议纪要再次证实了这一观点。澳联储将2月作为他们“重估经济前景”的关键时间,年关之交的数据对确定2月是否会召开现场会议至关重要。

从现在到澳联储2月会议之间有大量数据需要我们密切关注,首当其冲的是周四就业数据。此外,待发数据还有招聘、住房信贷和采购经理人指数,然后是贸易数据、商业信心、零售销售、消费者信心、就业和1月CPI。因此,其中隐含的变数很大,但除非我们看到数据奇迹般好转,否则2月很可能降息。

然而,奇怪的是,尽管商业贷款需求低迷,风险偏好走弱,且澳联储承认低利率正对消费者信心(以及支出)造成压力,但联储仍将低利率视为一种经济刺激手段。不过,我并不想就这点展开辩论,但我确然需要解读联储立场,但这方面,联储给出的信息十分清晰:如果数据没有好转,我们将会放松政策。

尽管低利率的反馈负面,澳联储仍可能降息:

  • 6月份以来,家庭对未来经济状况的预期已大幅下行。
  • 澳大利亚经济似乎已经到达一个温和的转折点。
  • 家庭收入增长疲软继续对消费者支出构成下行风险
  • 低风险偏好可能会限制企业的投资意愿
  • 委员亦讨论了围绕降息对信心影响的社会关注,指出今年商业信心和消费者信心均有所下行
  • 虽然委员认识到降息对部分社会人士的信心存在负面影响,但他们认为这些影响不太可能超过降息对经济的刺激作用。
  • 20202月重新评估经济前景十分重要,届时联储将编制最新经济预测。
  • 如果需要,董事会有能力为经济提供进一步的刺激。
  • (澳联储)准备在必要时进一步放松货币政策。



澳元/纽元已拒绝了一切适当回调的机会。虽然波动性在市场进入年底时逐渐减弱,但随着1月份的到来,汇价仍可能进一步走低。就在今天,新西兰新发商业信心和商业活动达今年最高水平,而新西兰联储也几乎表示不会在2月份降息。因此,若有任何迹象显示澳大利亚经济数据走弱,澳元/纽元必然承压,这也是我们作为外汇交易员需要看到的(两种国家货币之间存在的)理想背离基调。

  • 1.0488 / 1.0550下方仍然看跌,若失守1.0388之后,或探向1.0300附近低点。



窄幅区间交投中的ASX200交易员刚刚脱离历史高位。股指似乎在等待贸易协议确认,在周末乐观情绪推动下,股指昨天反弹回高点。但我们已看到ASX此前在构筑三条小型锤子线后于当前水平附近转跌,所以多头尚未走出困境。

与大多数(如果不是全部)指数一样,12月对ASX200指数来说通常是一个上涨的月份,过去5年、10年、15年和30年的平均回报率超过50%。此外,过去30年,12月份平均收高77.8%,为平均涨幅最大的月份。

但截至本文撰写时,K线图目前正在形成看跌pinbar,日图上,股指于高点走势挣扎。距离圣诞节还有不到两周时间,在能否享受“圣诞上涨”这一问题上,股指仍在紧张等待。但若交投于ATH(见图)下方时,或面临新一轮下跌(尤其如果贸易关系恶化)。反之,若拿下6893.70则意味着12月股市将进一步上涨,迎来更为大幅的收高。




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