本周展望:脱欧延期、成长关切升温

在最新的欧元区PMI严重不及预期的影响之下,投资者担心欧元区经济的潜在衰退。


在最新的欧元区PMI严重不及预期的影响之下,投资者担心欧元区经济的潜在衰退。在这样的背景下,上周五,我们看到欧元和欧洲股市下挫。投资者涌入债券避险,刺激殖利率进一步下滑。在此之前,美联储下修成长预测值并暗示利率保持在低水平的时间可能甚至长于预期。美股在前述消息的影响下先是上涨,但欧洲股市上周五的下跌也给其带来了下行压力。本周,股市可能进一步走弱,虽然所有主要央行的鸽派立场可能在中期内限制其下行空间。在繁忙的上周过后,本周数据方面变得清淡些也可以理解。不过,当下的脱欧变化理论上可能令交易员全周都“疲于奔命”。与此同时,新西兰联储是本周唯一公布决议的央行,所以将吸引一定的注意力。

脱欧延期
3月29日,即本周五,英国本来应该正式退出欧盟,无论是否与欧盟达成协议。但议会的僵局意味着需要延期。欧盟同意将脱欧日期延迟到5月22日,但前提是梅相的协议在本周获得议会的批准。然而,如果议会再度否决其协议,英国脱欧的最后期限将提前到4月12日。在那个时间点之前,英国必须告知欧盟自己的下一步计划。梅相的脱欧协议如果第三次遭到否决,可能进一步提升无协议脱欧的前景,那样的结果可能利空英镑。

新西兰联储将加入鸽派阵营吗?
澳洲联储加入了美联储与欧洲央行的阵营,对经济与利率前景给出了鸽派评估。但新西兰在上月召开的前一次会议上较为中性。2月份,我们看到四季度就业增长令人失望但零售销售表现良好。这个月,我们看到的数据良莠不齐,但季度GDP继3月增长0.3%(令人失望)后大涨0.6%。整体上新西兰的基本面没有太多的变化,然而新西兰联储或许希望向其它主要央行看齐,否则要冒险接受汇率的升值。所以,如果新西兰联储成为果断转“鸽”的最新央行,读者也不要感到意外。

本周重点数据
周一

  • 德国 Ifo 企业景气指数
周二
  • 美国营建许可和谘商会消费者信心指数
周三
  • 新西兰联储
  • 加拿大贸易帐
周四
  • ANZ企业信心指数
  • 德国CPI初值
  • 美国GDP终值
周五
  • 英国GDP终值
  • 欧元区CPI预览值
  • 加拿大 GDP
  • 美国核心PCE 价格指数、个人支出与芝加哥PMI

总而言之,本周的数据不大可能有很大的市场影响力。但脱欧与接下来的新西兰联储决议有潜力分别给英镑与纽元造成波动。与此同时,我们也可能看到美联储对上周明显鸽派得多的前景做出更多的调整,那可能意味着美元重拾跌势、金属上涨。股市投资者必须权衡坏数据对未来加息的影响(利多)与令人失望的财报的可能性(利空)。

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